CEO da GameStop abdica de bônus bilionário em meio a negociações para aquisição do eBay

Ryan Cohen renuncia a bônus bilionário em meio a proposta de aquisição do eBay pela GameStop.

O CEO e presidente do conselho da GameStop, Ryan Cohen, decidiu abrir mão de um plano de remuneração baseado em desempenho, que poderia alcançar até US$ 35 bilhões. Essa escolha ocorre em um momento em que a empresa busca convencer investidores sobre a viabilidade de sua proposta de aquisição do eBay, avaliada em cerca de US$ 56 bilhões.

A renúncia foi formalizada após o conselho da GameStop aceitar o pedido de Cohen para retirar da assembleia de acionistas a proposta do CEO Performance Award. Este plano havia sido aprovado no início de 2026, antes de a empresa iniciar oficialmente as negociações para a compra do eBay.

Segundo a GameStop, Cohen argumentou que a liderança da empresa deve focar na execução operacional e na estratégia em torno da aquisição do eBay. A companhia também anunciou que irá divulgar materiais adicionais que detalharão a lógica estratégica da operação e o plano de integração entre os dois negócios.

O pacote de remuneração previa a concessão de ações se a GameStop alcançasse metas ambiciosas de valorização de mercado e crescimento da lucratividade. Originalmente, Cohen poderia adquirir cerca de 171 milhões de ações da empresa a um preço previamente definido, desde que os objetivos fossem cumpridos.

A retirada da proposta também é uma resposta a críticas de investidores que questionavam se a remuneração baseada em ações poderia criar incentivos para priorizar uma operação de grande impacto financeiro, sem considerar os riscos associados.

Aquisição enfrenta dúvidas do mercado

A tentativa de compra do eBay surpreendeu Wall Street quando anunciada em maio. A proposta, que combina dinheiro e ações, avalia o mercado virtual em aproximadamente US$ 56 bilhões — um valor significativamente superior ao da própria GameStop.

Na ocasião, o conselho do eBay rejeitou formalmente a oferta, considerando-a pouco atrativa e sem credibilidade. Apesar disso, Cohen continua defendendo publicamente a operação e expressa interesse em prosseguir com as negociações.

Desde então, investidores e analistas têm demonstrado ceticismo sobre a capacidade financeira da GameStop para concluir uma aquisição desse porte. Embora a empresa tenha bilhões de dólares em caixa e uma carta de financiamento, o mercado ainda questiona como o valor total da transação seria efetivamente financiado.

A estratégia de Cohen visa transformar a união entre GameStop e eBay em um competidor de maior porte para a Amazon, combinando a base digital do eBay com a presença física da varejista de videogames. Entre as iniciativas citadas estão melhorias na eficiência operacional, expansão do live commerce e fortalecimento do mercado de colecionáveis digitais e físicos.

A GameStop planeja divulgar, em breve, uma apresentação detalhando as sinergias esperadas, a estrutura operacional da empresa combinada e os argumentos estratégicos que sustentam a proposta.

A decisão de retirar o pacote de remuneração busca mitigar um dos principais pontos de questionamento levantados durante a análise da oferta. Ao renunciar ao bônus bilionário, Cohen demonstra que sua prioridade é a execução da estratégia corporativa, em vez de benefícios pessoais atrelados à valorização das ações.

Ryan Cohen assumiu a liderança da GameStop em 2023, conduzindo um processo de reestruturação que incluiu redução de custos, fechamento de lojas e melhoria da rentabilidade. Nos resultados mais recentes, a empresa registrou crescimento de receita e autorizou um programa de recompra de ações de US$ 2 bilhões, embora ainda enfrente desafios para expandir além do varejo tradicional de games.

Nos próximos dias, a GameStop deverá apresentar aos acionistas um conjunto de documentos com mais detalhes sobre a proposta de aquisição, incluindo projeções financeiras, plano operacional e justificativas para a fusão com o eBay. Esses materiais serão fundamentais para a companhia tentar conquistar o apoio do mercado à operação, que ainda enfrenta resistência tanto da administração do eBay quanto de investidores e analistas.