Google emite sinal de alerta em Wall Street; Amazon, Microsoft e Meta podem enfrentar consequências

Gigantes da tecnologia enfrentam pressão do mercado após investimentos em IA.

As principais empresas de tecnologia, como Amazon, Microsoft e Meta, estão sob intensa pressão do mercado, especialmente após a Alphabet, controladora do Google, anunciar um aumento significativo em seus investimentos em infraestrutura para inteligência artificial (IA). Esse movimento gerou preocupações entre investidores sobre o retorno desses gastos, resultando em uma queda acentuada nas ações da Alphabet.

No último relatório financeiro apresentado, a Alphabet revelou que aumentará suas previsões de investimentos de capital (capex) até 2026, focando na construção de novos data centers dedicados à IA. A resposta imediata do mercado foi uma queda de 7% nas ações da empresa, refletindo um ceticismo crescente em relação aos altos investimentos que podem comprometer as reservas de caixa sem garantias de retorno a curto prazo.

As divulgações financeiras das três gigantes estão programadas para esta semana, com Microsoft e Meta apresentando seus resultados após o fechamento do mercado na quarta-feira, e a Amazon seguindo na quinta-feira.

Mercado deixa de premiar aumento dos investimentos

Nos trimestres anteriores, Wall Street interpretava o aumento dos investimentos em infraestrutura como um sinal positivo de demanda robusta por IA e crescimento futuro das receitas. A Alphabet, que era vista como favorita entre os investidores, viu suas ações valorizarem cerca de 70% nos últimos doze meses, impulsionadas pelo crescimento acelerado da divisão de computação em nuvem e pela adoção dos modelos Gemini.

No entanto, a recente reação negativa ao balanço da Alphabet sugere que o mercado agora exige mais evidências de retorno financeiro antes de aceitar novos aumentos nos investimentos. Especialistas no setor indicam que o aumento do capex da Alphabet pode levar Amazon e Microsoft a adotar uma abordagem semelhante.

Microsoft pode enfrentar nova pressão

A Microsoft havia projetado cerca de US$ 190 bilhões em investimentos de capital e contratos de leasing para este ano, com um aumento de aproximadamente US$ 25 bilhões devido à demanda crescente por chips de IA. No entanto, analistas alertam que um novo aumento nesses investimentos poderá resultar em uma reação negativa do mercado, similar à que ocorreu com a Alphabet.

As expectativas indicam que a Microsoft deve manter um nível elevado de investimentos, mas a pressão do mercado poderá influenciar suas decisões futuras.

Amazon pode elevar ainda mais investimentos

Após o anúncio da Alphabet, a previsão de investimentos da Amazon foi ajustada para US$ 207,4 bilhões, quase US$ 2 bilhões a mais do que anteriormente. Embora a empresa tenha mantido sua estimativa de US$ 200 bilhões para 2026, analistas esperam que esse valor aumente, impulsionado pela expansão de projetos de IA e outras iniciativas estratégicas.

A Amazon continua a apresentar um crescimento robusto, mas os analistas estão atentos a como a empresa gerenciará seus investimentos em um cenário de crescente ceticismo do mercado.

Cresce a “fadiga da IA”

O CEO da Longbow Asset Management, Jake Dollarhide, destacou que a Amazon pode enfrentar dificuldades para impressionar investidores em meio a um ambiente de crescente “fadiga com a inteligência artificial”. Esse fenômeno é marcado pelo questionamento dos aumentos rápidos nos orçamentos destinados à IA e pelo aumento do endividamento das grandes empresas para financiar a construção de data centers.

Os números refletem essa tendência, com a dívida de longo prazo da Amazon aumentando em 81% e a da Alphabet em 111% nos últimos meses. Além disso, a Alphabet registrou fluxo de caixa livre negativo, um sinal preocupante para uma empresa historicamente forte em geração de caixa.

Nem todos enxergam um problema

Apesar das preocupações, alguns analistas acreditam que o aumento dos investimentos é um reflexo da forte demanda por serviços de computação em nuvem. Eles argumentam que um eventual aumento no capex da Amazon pode ser justificado pela recuperação do crescimento da Amazon Web Services (AWS) e pelas vantagens competit