Economista da ARX alerta que ajuste fiscal de R$ 500 bilhões é insuficiente e aponta que déficit é muito maior
Ajuste fiscal de R$ 500 bilhões será desafio para o próximo presidente
O próximo presidente da República enfrentará um ajuste fiscal estimado em R$ 500 bilhões, o que representa quatro pontos percentuais do Produto Interno Bruto (PIB). Essa avaliação é feita por especialistas que destacam que o cenário pode ser ainda mais desafiador devido a incertezas nas contas públicas e custos de medidas governamentais.
Em uma análise aprofundada, o economista Gabriel Barros, da ARX Investimentos, mencionou que a estimativa de R$ 500 bilhões pode aumentar conforme novas despesas e riscos associados a operações fora do Orçamento se tornem evidentes. Ele enfatizou que, embora os números atuais indiquem um déficit primário, a realidade pode ser mais complexa.
O valor de R$ 500 bilhões é a quantia necessária para transformar o déficit primário em um superávit que estabilize a dívida pública. Essa situação não implica um corte imediato desse montante no Orçamento, mas sim um esforço contínuo para equilibrar as contas.
Barros apontou que o déficit inicial pode ser de pelo menos 1% do PIB, enquanto o país precisaria alcançar um superávit mínimo de 3% do PIB. Ele alertou que a magnitude do problema fiscal é incerta e pode ser maior do que as estimativas atuais sugerem.
Antes do ajuste, será preciso conhecer as contas
Um dos principais desafios do novo governo será entender a situação fiscal do país, incluindo operações que não aparecem no resultado primário. Barros destacou a importância de mapear riscos associados a fundos, empresas estatais e medidas de crédito que podem impactar o orçamento futuro.
Ele argumentou que a equipe de transição terá um dos maiores desafios da história do Brasil, já que a extensão do problema fiscal é desconhecida. Sem um diagnóstico claro, qualquer pacote de medidas pode ser insuficiente para restaurar a confiança na política fiscal.
Ajuste deve começar pelas despesas obrigatórias
Barros sugeriu que o foco do ajuste deve ser nas despesas obrigatórias, cujos pagamentos são determinados por leis e normas constitucionais. Ele acredita que, após os recentes aumentos na carga tributária, as opções para aumentar a arrecadação são limitadas.
A prioridade deve ser a redução da velocidade de crescimento dessas despesas, em vez de cortes imediatos. Entre as medidas propostas estão a desvinculação do piso previdenciário do salário mínimo e mudanças nas regras de gastos mínimos em saúde e educação.
Ele também propôs rever as emendas parlamentares e integrar cadastros de programas sociais, além de combater fraudes e pagamentos excessivos no serviço público. Melhorar a gestão dos benefícios permitiria reduzir despesas sem comprometer o atendimento à população necessitada.
Juros menores dependem de reformas
Barros alertou que uma possível reação positiva do mercado à mudança de governo não substituirá a necessidade de um ajuste fiscal. Ele destacou que a expectativa de uma política fiscal mais rigorosa poderia diminuir o prêmio de risco, mas a manutenção de juros baixos dependerá da aprovação de reformas estruturais.
Ele observou que o cenário internacional, com juros elevados, limita a margem de manobra na política econômica brasileira. Reformas estruturais são essenciais para garantir a sustentabilidade fiscal a longo prazo.
Para mais detalhes sobre a análise de Gabriel Barros, é recomendada a visualização da entrevista completa no canal do YouTube que aborda as implicações fiscais para o novo governo.
