Gastos com inteligência artificial geram preocupações financeiras para Meta e Anthropic
Pressão financeira afeta avaliações de crédito de empresas de IA
A corrida para expandir a infraestrutura de inteligência artificial (IA) está impactando a avaliação de risco de grandes empresas do setor. Recentemente, a Meta teve sua perspectiva de crédito rebaixada pela S&P Global Ratings, enquanto a Anthropic pode ser classificada como especulativa após uma possível abertura de capital.
Ambos os casos refletem preocupações sobre a capacidade dessas empresas de transformar bilhões em investimentos em receitas que cubram os custos crescentes. A Meta, por exemplo, viu sua classificação de crédito mantida em AA-, mas com a perspectiva mudando de estável para negativa, devido a incertezas sobre seus investimentos em infraestrutura e um fluxo de caixa livre negativo.
A S&P questionou a habilidade da Meta de monetizar suas tecnologias de IA, especialmente em comparação com concorrentes que também estão investindo pesadamente na construção de data centers. A agência expressou dúvidas sobre quando produtos como o aplicativo de agente de IA Muse e os modelos da empresa começarão a gerar receitas significativas o suficiente para compensar os altos custos.
Em resposta, a Meta contestou a avaliação, afirmando que vê oportunidades significativas em seus produtos e negócios. A preocupação da S&P surgiu após a empresa reportar um fluxo de caixa livre negativo de US$ 2,12 bilhões no terceiro trimestre, uma situação inédita para a companhia.
A Meta também planeja investimentos de capital entre US$ 135 bilhões e US$ 145 bilhões até 2026, incluindo gastos para expandir sua infraestrutura de IA. Esses planos de financiamento incluem uma intenção de levantar US$ 95 bilhões, com a primeira captação de US$ 35 bilhões por meio de ofertas públicas de ações.
A reação do mercado foi negativa após a divulgação dos resultados trimestrais da Meta, que, apesar de apresentar receitas acima das expectativas, viu suas ações caírem 7%. Outubro encerrou com uma queda de 15% nos papéis, o pior desempenho mensal da empresa em quatro anos. A S&P prevê que o crescimento dos investimentos de capital da Meta comece a desacelerar a partir de 2028.
Anthropic pode receber classificação de crédito especulativa
Por outro lado, a situação da Anthropic apresenta uma avaliação distinta. A empresa, que desenvolve a família de modelos Claude, pode receber uma classificação de crédito na faixa BB após uma eventual abertura de capital. Essa previsão representa uma perspectiva menos favorável do que a estimativa anterior, que previa que a companhia alcançaria o grau de investimento antes de 2027.
Na escala de classificação de crédito, notas abaixo de BBB- são consideradas especulativas, o que pode aumentar os custos para captar recursos, já que investidores percebem um maior risco de inadimplência. Uma classificação nesse nível poderia complicar o financiamento dos planos de expansão da Anthropic, especialmente em relação à necessidade de aumentar sua capacidade computacional para desenvolver e operar modelos de IA.
Vale ressaltar que essa previsão não é uma nota oficial e não indica que a Anthropic esteja inadimplente, mas sugere que seu perfil de crédito pode ser visto como mais arriscado por investidores e credores.
