Brasil supera os Estados Unidos em número de fundos de investimento por quase três vezes

Brasil lidera o mundo em número de fundos de investimento, com 31.454 registrados.

O Brasil possui um total de 31.454 fundos de investimento, um número que representa quase três vezes a quantidade de fundos existentes nos Estados Unidos, que soma 12.215. Este volume expressivo corresponde a 19,3% do total global de fundos, que é de aproximadamente 163,3 mil, consolidando o Brasil como líder mundial nesse setor.

Nos últimos sete anos, o estoque de fundos regulados no país cresceu 91,3%, passando de 16.445 para 31.454 entre o segundo trimestre de 2018 e o segundo trimestre de 2025, conforme os dados mais recentes. Este crescimento reflete não apenas um aumento na quantidade de fundos, mas também uma maior diversificação e complexidade no mercado financeiro brasileiro.

O valor total disponível em fundos no Brasil é de aproximadamente US$ 2,6 trilhões, o que representa cerca de 3% do total de ativos em fundos no mundo, que é de US$ 86,8 trilhões. Em comparação, os Estados Unidos concentram uma quantidade significativa, com US$ 44,8 trilhões, ou 51,7% do total global, destacando a diferença de escala entre os dois mercados.

DIFICULDADE DE REGULAÇÃO

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), criada em 7 de dezembro de 1976, é a entidade responsável pela supervisão e regulamentação do mercado de valores mobiliários no Brasil. No entanto, a autarquia enfrenta desafios significativos devido ao grande número de fundos que precisa monitorar.

Especialistas apontam que a CVM não possui a estrutura necessária para fiscalizar efetivamente a vasta quantidade de fundos disponíveis. A falta de recursos e a complexidade do mercado limitam a capacidade da CVM de realizar uma supervisão abrangente, levantando preocupações sobre a eficácia da regulação atual.

Além disso, a Anbima, que atua na autorregulação do setor, também é mencionada como parte do ecossistema regulatório, mas a sobrecarga de fundos torna a supervisão um desafio constante. A quantidade de fundos não é vista como o único problema, mas sim a capacidade da CVM de regular e fiscalizar de maneira eficaz um mercado tão diversificado.

COMO MELHORAR

Para aprimorar a regulação, especialistas sugerem a necessidade de categorizar os fundos em públicos e privados. Essa distinção permitiria que o Brasil se alinhasse às práticas internacionais e melhorasse a supervisão regulatória.

A proposta é separar fundos que têm captação ampla e distribuição ao público, que exigem maior supervisão, de fundos fechados ou estritamente privados, que atendem a um número limitado de investidores e têm menor impacto no mercado em geral.

Essa abordagem poderia reduzir significativamente o número de entidades sujeitas à fiscalização direta, permitindo um foco mais eficaz da CVM sobre os fundos que realmente necessitam de supervisão rigorosa.

DIFERENÇA DE APORTES

A disparidade nos aportes entre os fundos brasileiros e norte-americanos é atribuída a fatores estruturais, como o tamanho da economia e a configuração do sistema de poupança e investimento. O mercado dos Estados Unidos é maior e mais desenvolvido, com uma renda média mais alta e um ecossistema de capitais mais robusto, o que naturalmente eleva o volume de investimentos.

Além disso, o incentivo à formação de poupança de longo prazo difere significativamente entre os dois países. No Brasil, uma parte substancial da poupança dos trabalhadores é direcionada a mecanismos centralizados, como o FGTS, que não se convertem diretamente em investimentos em fundos. Em contrapartida, nos Estados Unidos, instrumentos como o 401(k) incentivam a alocação de uma maior parcela da poupança diretamente em fundos e produtos de mercado, promovendo um ambiente mais favorável ao investimento.