Stuhlberger afirma que seres humanos não tomam decisões lógicas ao comentar sobre candidatura de Flávio Bolsonaro

Gestores analisam a candidatura de Flávio Bolsonaro e suas implicações no cenário eleitoral.

O mercado financeiro está atento às movimentações da eleição presidencial deste ano, especialmente em relação ao campo bolsonarista. Durante um evento promovido pelo UBS BB, o gestor da Verde Asset fez uma análise crítica sobre a decisão de lançar Flávio Bolsonaro como candidato ao Planalto, afirmando que essa escolha foge da lógica política tradicional.

Segundo o gestor, essa decisão apresenta uma assimetria de risco para o grupo. Ele expressou surpresa com a candidatura, afirmando que, se questionado um dia antes, teria considerado quase impossível a possibilidade de Flávio ser um candidato viável. Essa avaliação destaca a irracionalidade das decisões humanas em contextos políticos.

O gestor também sugeriu que a candidatura do governador de São Paulo teria maior potencial eleitoral e um custo político mais baixo para o bolsonarismo. Flávio, sob essa perspectiva, poderia assumir papéis estratégicos em um possível governo aliado, como a chefia da Casa Civil ou a presidência do Senado, o que facilitaria soluções institucionais mais favoráveis ao ex-presidente, atualmente enfrentando problemas legais.

Outro especialista presente no evento destacou que a entrada de Flávio como candidato oficial reorganizou o campo da direita, aumentando a competitividade da eleição. Ele notou uma melhoria nas pesquisas de intenção de voto após o apoio do ex-presidente, com Flávio passando de 15% para cerca de 28% nas intenções de voto.

A análise aponta que o eleitorado decisivo está no Sudeste, especialmente em São Paulo. Esse grupo, conhecido como “swing voter”, é crucial para a estratégia da direita. O especialista enfatizou que Flávio precisaria reduzir sua rejeição e ampliar o diálogo com esses eleitores para se tornar mais competitivo, destacando a importância de Tarcísio na composição política, mesmo fora da cabeça de chapa.

A candidatura de Flávio na economia

Do ponto de vista econômico, os gestores observaram diferenças significativas entre os dois cenários eleitorais. Um governo de Tarcísio seria mais bem recebido pelo mercado, devido à sua reputação de competência e a formação de uma equipe econômica técnica. Isso, segundo os especialistas, reduziria o prêmio de risco associado ao governo.

Em contraste, a candidatura de Flávio traz incertezas. O mercado apresenta dificuldades em prever um governo sob sua liderança, visto que ele carrega um risco político maior e menor previsibilidade econômica. Essa situação poderia resultar em um ambiente de instabilidade na precificação dos ativos brasileiros ao longo do ano.

Os gestores preveem que a disputa eleitoral permanecerá equilibrada por um longo período, com um cenário 50/50 até o final. Essa dinâmica binária aumenta a necessidade de estratégias de proteção, já que mudanças significativas podem ocorrer próximo ao pleito, impactando a liquidez e ampliando os spreads.

Além disso, a discussão sobre os riscos fiscais foi levantada, destacando que o crescimento recente, impulsionado por gastos públicos e maior oferta de crédito, enfrenta um risco estrutural que pode ser ignorado enquanto a inflação se mantiver sob controle. À medida que a eleição se aproxima, esse risco poderá voltar a ser uma preocupação para o mercado.

Os especialistas também notaram uma distorção entre as classes de ativos. Enquanto a bolsa reflete um cenário eleitoral mais equilibrado, os juros longos permanecem tensos, sugerindo uma desconfiança em relação à vitória do governo atual ou um prêmio de risco elevado.