SpaceX busca avaliação de R$ 8,8 trilhões em IPO com emissão de novas ações

SpaceX busca avaliação de US$ 1,7 trilhão em IPO histórico.

A SpaceX, empresa de foguetes e satélites fundada por Elon Musk, está se preparando para sua oferta pública inicial (IPO) com uma avaliação ambiciosa de US$ 1,7 trilhão (R$ 8,8 trilhões). A operação será composta inteiramente por novas ações, buscando captar recursos significativos para suas operações e expansão.

Fontes próximas ao assunto informam que a estrutura da oferta será do tipo “all-primary”, o que significa que todo o capital levantado será destinado à empresa, sem a venda de ações por acionistas existentes. Essa abordagem é menos comum em grandes IPOs, que geralmente combinam ações primárias e secundárias, permitindo que investidores antigos realizem lucros.

Após reuniões iniciais com investidores, a companhia indicou uma meta de captação de pelo menos US$ 75 bilhões (R$ 376,6 bilhões) na oferta base. Além disso, um lote adicional, conhecido como greenshoe, foi estipulado em 15%, permitindo a venda de ações extras caso a demanda supere as expectativas.

Esse método se distingue dos IPOs tradicionais, que geralmente permitem a venda de ações por investidores já estabelecidos. Um exemplo notável é o IPO da Rivian em 2021, que também foi totalmente primário, permitindo que a empresa levantasse fundos sem que seus investidores iniciais, como Amazon e Ford, vendessem suas participações.

Outro aspecto que diferencia esta oferta é a inclusão antecipada da SpaceX no índice Nasdaq 100, além de disposições que garantem a Elon Musk controle efetivo sobre o conselho e suas funções como diretor-executivo e presidente da empresa.

• Esta movimentação marca a primeira vez que a SpaceX estabelece metas específicas de captação e valuation após as reuniões com investidores, preparando-se para o que pode ser o maior IPO da história.
• Relatos anteriores indicaram que a empresa considerava uma avaliação preliminar de cerca de US$ 1,7 trilhão.
• O roadshow para a oferta está programado para começar na quinta-feira (4), mas detalhes da oferta ainda podem sofrer alterações à medida que as reuniões com investidores progridem.
• A abertura de capital representa uma oportunidade singular para investidores que desejam se envolver na visão de Musk para o espaço, comunicações via satélite e inteligência artificial, consolidando a SpaceX como a joia da coroa de seu império empresarial.

A oferta também é parte de uma nova onda de megas IPOs, com empresas como SpaceX, OpenAI e Anthropic potencialmente adicionando quase US$ 4 trilhões (R$ 20,1 trilhões) em valor de mercado aos mercados públicos, aumentando a competição por investimentos.

No entanto, a SpaceX enfrenta desafios, pois não possui uma referência clara no mercado aberto. Analistas sugerem que investidores precisarão comparar a empresa com outras do setor aeroespacial, telecomunicações e defesa, considerando o potencial de crescimento da Starlink, serviço de internet via satélite da empresa, e as ambições de longo prazo de Musk, o que torna a avaliação bastante complexa.

Avaliação da SpaceX pela Morningstar

Em meio à expectativa pela estreia, a Morningstar estimou a SpaceX em US$ 780 bilhões (R$ 3,9 trilhões), um valor inferior à meta de IPO reportada. A análise da empresa destacou que as perspectivas para o segmento de inteligência artificial da SpaceX, que inclui a xAI e o X, são incertas devido à economia volátil e à concorrência acirrada.

Os analistas alertaram que o sucesso futuro do segmento de IA depende de tecnologias ainda não testadas, como centros de dados em órbita. Além disso, a Starlink enfrenta desafios tecnológicos, muitos dos quais estão fora do controle da empresa. A Morningstar considera que a SpaceX está superavaliada e que investidores poderão encontrar oportunidades de compra