Agro recebe alívio temporário, mas sem garantias de estabilidade

A reabertura do Estreito de Ormuz traz alívio e desafios para o agronegócio brasileiro.

O anúncio de um acordo provisório entre Estados Unidos e Irã, com a perspectiva de reabertura do Estreito de Ormuz, foi recebido com alívio pelos mercados globais.

Essa notícia é de especial relevância para o agronegócio brasileiro, uma vez que a região é crucial na produção e exportação de fertilizantes e insumos essenciais para a agricultura mundial.

A reação inicial dos mercados foi positiva, embora cautelosa. O preço do petróleo apresentou sinais de baixa, os custos logísticos começaram a ser reavaliados e as preocupações imediatas quanto ao abastecimento global de fertilizantes diminuíram.

O Ministério da Agricultura indicou que a normalização da navegação em Ormuz pode ajudar a reduzir os custos de fertilizantes e diesel, insumos fundamentais para o setor agrícola brasileiro. No entanto, é crucial distinguir entre alívio e normalidade.

Atualmente, não existe um acordo de paz definitivo, nem um prazo estabelecido para a reabertura do estreito. O entendimento entre Washington e Teerã estabelece um cessar-fogo inicial e inicia uma nova fase de negociações relacionadas ao programa nuclear iraniano, que é o principal ponto de discórdia entre as partes.

Essas negociações têm um prazo estimado de 60 dias, durante o qual os mercados continuarão a observar a implementação dos compromissos acordados. Em resumo, o mercado está avaliando uma diminuição do risco imediato, em vez de uma solução definitiva para a crise, que ainda contém muitas incertezas.

Essa distinção é especialmente relevante para o agronegócio brasileiro, que não depende apenas da disponibilidade de fertilizantes no mercado internacional, mas também de previsibilidade para contratar fretes, negociar importações, planejar estoques e estruturar o financiamento da safra.

Mesmo com a retomada da navegação, a normalização logística deverá ser mais lenta que a diplomática. Armadores, seguradoras e operadores logísticos ainda precisam restabelecer a confiança na região após meses de instabilidade. Os custos de seguro continuam elevados, contratos necessitam de renegociação e os estoques globais passarão por um processo de recuperação.

Portanto, a expectativa mais realista para os fertilizantes é de uma estabilização gradual, em vez de uma queda abrupta nos preços. O fim das pressões geopolíticas elimina um importante fator de alta, mas não desconsidera os custos acumulados nos últimos meses.

A crise atual também ressalta uma vulnerabilidade estrutural já conhecida do Brasil: mais de 80% dos fertilizantes utilizados no agronegócio brasileiro são importados. Essa dependência motivou a criação do Plano Nacional de Fertilizantes (PNF), que visa aumentar a segurança de abastecimento e reduzir a exposição a choques internacionais, especialmente após o início do conflito entre Rússia e Ucrânia.

O objetivo do plano não é alcançar imediata autossuficiência, mas sim aumentar a resiliência da cadeia através da ampliação da produção nacional, fortalecimento logístico e diversificação de fornecedores.

Nos últimos anos, o Brasil tem avançado na diversificação de suas fontes de fornecimento. Contudo, a crise atual evidenciou uma limitação desta estratégia. Embora tenha diversificado fornecedores, não diversificou riscos. Muitos dos países que se tornaram relevantes como fornecedores alternativos de fertilizantes estão localizados na mesma região geográfica e dependem das mesmas rotas marítimas.

Mesmo sem uma participação direta no conflito, esses países continuam vulneráveis a quaisquer instabilidades que afetem o Estreito de Ormuz, já que utilizam as mesmas rotas comerciais.

Além disso, uma nova preocupação começa a surgir no debate sobre o agronegócio brasileiro. Se durante os meses de crise a principal questão era a disponibilidade de fertilizantes, agora a discussão se volta para a capacidade de compra dos produtores rurais.

O setor se aproxima da próxima safra enfrentando altos níveis de endividamento, margens de lucro mais apertadas em algumas cadeias e restrições de crédito. Nesse cenário, a recente aprovação pelo Senado de mecanismos para a renegociação de dívidas rurais ganha importância.

A recuperação do setor depende não apenas da normalização da oferta global de insumos, mas também da capacidade financeira dos produtores de transformar essa melhoria em investimentos efetivos.

A possível reabertura do Estreito de Ormuz reduz um risco significativo para o abastecimento global de fertilizantes e devolve parte da previsibilidade necessária para